据新华社信息
铁矿石期货于去年10月18日在大连商品交易所(下称“大商所”)挂牌交易,至上周六正好一周年。随着大商所铁矿石期货交易量及参与度的提升,其对铁矿石价格的引导作用变得更加显著,铁矿石定价话语权唱响“中国好声音”。
截至上周末,大商所铁矿石期货共成交6764.02万手(单边,下同),折合现货约67.64亿吨,成交金额4.7万亿元,日均成交27.61万手,日均持仓29.02万手,交易的客户总数12.23万户,法人客户2570家,已经具备实体经济管理价格风险的市场规模。
中钢协常务副会长朱继民表示,目前参与铁矿石期货交易的企业已经涵盖了矿山、贸易商以及下游钢厂等全链条的产业客户。最近,还有企业开展基差定价贸易,将这一国际上普遍采用、国内农产品尤其是饲料油脂行业大量采用的定价模式推广到煤焦钢领域,表明钢铁产业利用期货市场的水平又迈进了一大步。
期货成定价风向标
众所周知,以前铁矿石定价一直参考的是普氏指数等国内外各类指数、平台的价格。上市之初,铁矿石期货主力合约与pb粉现货价、普氏指数、中钢协指数、北矿所基准价、新交所掉期、上期所螺纹钢等国内外指数价格的相关系数不高,基本都在0.5以下。随着铁矿石期货运行质量逐步提高,与这些现货指数的相关系数呈逐步走强的趋势,目前均在0.97以上。
铁矿石期货上市首月即成交127.45万手,折合现货1.27亿吨,超过新加坡掉期市场2012年全年1.09亿吨的成交总量。截止到今年9月19日,铁矿石期货累计成交折合现货58.84亿吨,是同期新加坡掉期和期货的21.89和59.76倍、美国cme的386.33倍、印度icex的201倍。
进入今年后,现货矿价进入下行通道,企业避险需求迫切,铁矿石期货的成交量和持仓量进一步放大。从月度日均交易情况看,日均成交和持仓分别由上市首月的6.74万手和4.89万手,增至今年8月份的34.5万手和30万手。
业内人士指出,2003年以来我国成为全球最大的铁矿石进口市场、现货市场和消费市场,但是并没有在全球铁矿石定价体系中获得相应的权利和地位,我国应在铁矿石国际贸易新秩序中发挥更积极、更突出的作用,并以此促进和维护全球铁矿石市场的稳定、协调、可持续发展。
期货价格公开透明赢得认可
事实上,近十年来我国铁矿石市场建设,以及我国对铁矿石国际贸易新秩序建设的积极参与已取得明显成效。业内人士表示,目前,非公开询价的指数定价模式在很大程度上占据国际贸易主导地位。但是,市场各方对这种非公开询价方式的代表性、公开性、竞争性等还存在一定的争议。沙钢集团相关负责人谈到,以前是普氏指数说了算,几船货就能影响指数,私底下的一笔成交,就能决定整个市场的价格,现在这种情况越来越少。可以说,铁矿石期货对普氏指数等产生了很大影响。同时,期货价格是公开透明的,不会被操纵,并且价格指引性非常强,流动性充足,为企业操作提供了空间。
澳大利亚相关媒体近日报道称,大商所铁矿石期货合约较好地展现了对现货市场价格波动情况的预期性,甚至已经成为证券市场矿业企业股价的风向标。尤其是在3月10日,大商所铁矿石期货合约率先下行,随后普氏现货价格下跌,并引导投资者纷纷抛出必和必拓、力拓等公司的股票,避免了投资者的损失。
业内相关人士普遍认为,铁矿石期货有利于真实数据采集,因为期货上每笔成交价格都能看到,非常透明。特别现在大型贸易商、钢厂都有参与期货,大家对期货价格越来越肯定和承认。相较之下,普氏指数、新加坡掉期等样本量不足,而且非常不透明。随着后期进一步国际化,铁矿石的定价权将向大商所这边逐渐转移。